ABD’li medya grubu Viacom CBS’nin hisse senedi satışının ardından hisse fiyatındaki düşüş, Wall Street’te kaosa ve finans dünyasının en dramatik çöküşlerinden birine yol açtı. Bu çöküş Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, Morgan Stanley, MUFG, Nomura, UBS ve Wells Fargo gibi en büyük yatırım bankalarından bazılarının yer aldığı yoğun bir kazananlar ve kaybedenler hikayesi ortaya çıktı. Nihayetinde en büyük kaybeden ünlü New York yatırımcısı Bill Hwang tarafından kurulan 10 milyar dolarlık bir aile ofisi olan Archegos Capital Management’tı. Yatırım şirketi, Viacom CBS ve diğer teknoloji hisse senetlerinden satın aldığı takaslarda fonun maruz kalmasını karşılamak için teminat talep ettikleri için Mart ayı sonlarında ana brokerleriyle karşı karşıya geldi. Archegos, marj çağrılarını karşılayamadı ve bazı bankalar, Archegos’un borcunu ödeyebilmesi için fonun pozisyonlarını nakit olarak satmak için acele ederken, 20 milyar dolarlık büyük bir yangın hissesi satışına yol açtı. 29 Mart Pazartesi günü, yatırım bankaları Credit Suisse ve Nomura’nın olayın ana aracılık işlerini önemli ölçüde etkilediğini açıklamasıyla birlikte alarm zilleri halka açık olarak çalmaya başladı. Ortalık sakinleştiğinde, Nomura, pozisyonların kapanması ve piyasa fiyatlarındaki değişikliklerle ilgili olaydan 307 milyar yen veya 2.87 milyar dolar gibi ağır bir zarar olduğunu hesapladı. Kısa bir süre sonra Nomura’nın 2021’deki ilk kazanç çağrısı hakkında yatırımcılara konuşan baş finans yetkilisi Takumi Kitamura, Japon bankasının “hem piyasa etkisini hem de kayıpları en aza indirerek pozisyonlarımızdan çıkmak için disiplinli bir yaklaşım” benimsediğini söyledi. İsviçre’de Credit Suisse, Archegos’un temerrüdü sonrasında 5.5 milyar dolar zarar etti. Bu, ana brokerler arasında şimdiye kadar yaşanan en büyük kayıptır. Credit Suisse CEO’su Thomas Gottstein, yatırımcılara bankanın 2021 ilk çeyreği kazanç çağrısında “ABD merkezli bir hedge fonunun başarısızlığına bağlı olarak birinci sınıf hizmetler işimizdeki önemli kayıp kabul edilemez. Tedarik zinciri finansman fonlarıyla ilgili son sorunlarla birlikte, bu vakaların tüm paydaşlarımız arasında önemli endişelere neden olduğunun farkındayım.” Dedi. Archegos’un çöküşüne yanıt olarak Credit Suisse, CEO Brian Chin ile risk ve uyum sorumlusu Lara Warner’ın derhal ayrılması dahil olmak üzere kapsamlı değişiklikler yaptı. 2020 yılı için yönetim kurulu ikramiyelerinden de feragat edildi. Credit Suisse ve Nomura, Archegos ile birinci sınıf aracılık ilişkisine sahip olan tek bankalar değildi. Wall Street’in ağır topları Goldman Sachs ve Morgan Stanley’nin yanı sıra Avrupa’dan UBS ve Deutsche Bank’ın da aile ofisi ile yakın bağları vardı, ancak dördünün de o kader haftasında fonun pozisyonlarından çıkmakta çok daha hızlı olduğu bildirildi. Credit Suisse ve Nomura, Archegos destanını ele alırken hatalarını kabul etti. Goldman Sachs ise, 2021’in ilk çeyreğinde ana işinde rekor ortalama bakiyelerle iftihar etti ve serpinti sırasında karışıklığı önledi. Raporlara göre, Goldman Sachs, 26 Mart’ta Archegos ile 3 milyar ila 4 milyar dolarlık hisse senedi satmak için bir anlaşmaya vardıktan sonra portföyünün büyük bir bölümünü boşaltan ilk şirket oldu. Raporlar, gün boyunca Goldman Sachs’ın Archegos ile bağlantılı hisselerde 10 milyar dolardan fazla hisse sattığını ekledi. Goldman Sachs CEO’su David Solomon, bankanın ilk çeyrek 2021 kazanç çağrısında, “Bu tür portföyler için sağladığımız finansman miktarını yöneten güçlü bir risk yönetimimiz var. Riski erken belirledik ve müşteriyle yaptığımız sözleşmenin şartlarına uygun olarak derhal harekete geçtik. Firmanın bunu ele alma yönetimden memnunum. ” dedi. Goldman’ın ABD’deki yatırım bankacılığı rakibi Morgan Stanley ise, 26 Mart’ta 8 milyar dolarlık hisseyi boşalttığı bildirildi. Fakat kurum, tamamen yara almadan kurtulmadı. Morgan Stanley’e benzer şekilde, UBS, İsviçreli muadili Credit Suisse’e kıyasla 861 milyon dolarlık nispeten küçük bir kayıp yaşarken, MUFG Securities, Archegos’taki tüm pozisyonları kapattıktan sonra 270 milyon dolarlık ticari zarar kaydetti. Deutsche Bank, Archegos’un çöküşünün tartışmasız en büyük kazananı oldu. Alman kurumu 2014’ten bu yana en iyi çeyreğini yayınlarken, piyasa olayından büyük bir kayıp yaşamadan zarar görmeden çıktı. Raporlar, Deutsche Bank’ın alıcılarla 4 milyar dolarlık özel bir anlaşmaya aracılık ettiğini ileri sürdü. Archegos’un neden olduğu krizle birlikte Discovery ve ViacomCBS gibi firmanın yatırım yaptığı hisselerde yaklaşık 30 milyar dolarlık satışlar görüldü. Asıl sorunsa bu 30 milyar doların sadece üçte birinin yani 10 milyar doların firmanın kendi parası olmasıydı. Krizin yayılmasında Credit Suisse, UBS, Goldman Sachs, Deutsche Bank ve Nomura gibi birçok büyük Finans şirketlerinin Archegos’la birlikte çalışması rol oynadı. Brandus, aile yatırım ofislerinin finansal denetleme olmadan izin verilmesi nedeniyle kriz nedeniyle kaybolan miktarın ne kadar olduğunun ve piyasadaki risklerin boyutunun asla bilinemeyeceğinin altını çiziyor. Borsa uzmanı Mark DeCambre ise Archegos kriziyle oluşan kayıpların gerçekte 100 milyar dolara yakın olabileceğini belirtiyor. İsviçre bankası kaybın yaşandığı dönemin ardından, üst düzey yöneticiler işten çıkarmıştı. Bankanın aldığı büyük darbeyle ilgili bilgiler yayılmaya başladığında Wall Street’teki rakipler ve insan kaynakları şirketleri ilgi göstermeye başladı. Barclays şirketten ayrılmak üzere olan bazı çalışanlara talip oldu. Credit Suisse’in Telekom ve Medya Uzmanı Ihsan Essaid, Barclays’in ABD Birleşme ve Satın Alımlar Eşbaşkanı olacak. Finansal kurumlar grubundan Chris Eby ve Nick Daly de Goldman Sachs ve Bank of America’ya transfer oluyor. Wall Street Journal’ın haberine göre, bankadan ayrılan çalışanların sayısı henüz tam olarak açıklanmadı. Credit Suisse’de çalışan birçok bankacı, bankanın Archegos gibi yatırımcılara hizmet veren üst düzey yatırım işlemleri biriminin başarısızlığı nedeniyle hayal kırıklığına uğradı. Archegos skandalı ise bankanın yatırım bankacılığı biriminin güçlü yönlerinini gölgeledi. Banka son dönemde çip üreticisi Advanced Micro Devices’ın Xilinx’i 35 milyon dolara satın alma sürecinde danışmanlık hizmeti verdi. Aynı zamanda, finansgundem.com’un yaptığı derlemeye göre banka 7-Eleven’ın Japon sahibinin Speedway’i 21 milyar dolara satın aldığı anlaşmaya da danışmanlık yaptı. 2020 yılında, Banka Dealogic’in birleşme ve satın alımlar listesinde, tüm dünyada altıncı sıraya yerleşti. Bunun nedenlerinden biri Credit Suisse’in özel amaçlı satın alım şirketleri (SPAC) piyasasındaki ağırlığı. Bu alanda anlaşmalara verdiği danışmanlık hizmeti, geçtiğimiz yıl bankaya en yüksek geliri sağlayan alan oldu. Bazı bankacılar Credit Suisse’in yönetiminin yaşanan kayıpların yarattığı endişeyi gidermek için çaba göstermediğini de dile getirdi. Nisan ayında Credit Suisse, Lloyds’un CEO’su António Horta-Osório’yu yönetim kurulu başkanı olarak transfer etmişti. Aynı zamanda Bank of America ve Goldman’da çalışmış olan Christian Meissner, yatırım bankacılığı biriminin başına getirilmişti.